ZEITGEIST 3: POST FED

Ieri la Banca Centrale Americana ha alzato i tassi di riferimento di altri 25 punti base.

Ho altri due capitoli per questa mini serie di post. Questo è il terzultimo, dedicato alla FED. Seguiranno un focus sulla BCE e uno sulla BOJ. La fondamentale decisione o mancata decisione della settimana è quella della BOJ, non fatevi distrarre. Da essa dipende il tasso risk free internazionale.

I risultati del FOMC sono stati, come previsto, una bella ciliegina sull'aumento di 25 punti base per spostare l'intervallo obiettivo dei Federal Funds al 5,25%-5,50%. Ciò significa anche che 1,75 trilioni di dollari parcheggiati nella RRP guadagneranno ora un succoso 5,30%, creando interessi senza rischio di $ 92,75 miliardi e il tasso IORB salirà al 5,40%: considerando che le riserve in eccesso si attestano a $ 3,2 trilioni, sono interessi gratuiti per $ 172,8 billions. Quindi, con l'RRP e lo IORB combinati, si tratta di un meccanismo di creazione di interessi privi di rischio e antinflazione di $ 265,5 miliardi.

In questo schema vedremo:

1. quale è il problema che ci troviamo ad affrontare nella relazione 1month bill > sofr > RRP;

2. quale ulteriore sorpresa ci riserva giovedì di questa settimana in termini di regole bancarie;

3. come gli Stati Uniti rimangano distanti da una recessione;

4. una proiezione di andamento basata sulla liquidità dello S&P500 da qui a fine mese e considerazioni sul eur/usd.

Quindi cari sostenitori di ZM: